TSMC dépasse les attentes, portée par la demande mondiale de puces pour l’IA

Les grands modèles d’intelligence artificielle ne reposent pas seulement sur des logiciels : ils exigent d’immenses quantités de puissance de calcul, donc des puces toujours plus sophistiquées. Le 16 octobre 2025, TSMC a apporté une nouvelle démonstration de cette réalité industrielle. Le premier fondeur mondial a annoncé un troisième trimestre particulièrement solide, avec un bénéfice net de 452,3 milliards de dollars taïwanais, en hausse de 39,1 % sur un an.

Ce résultat dépasse les attentes des marchés et confirme le rôle central de Taiwan Semiconductor Manufacturing Company dans la chaîne de valeur de l’IA. TSMC ne commercialise pas directement des assistants conversationnels ni des GPU sous sa propre marque. L’entreprise fabrique, sur commande, les puces conçues par de nombreux groupes technologiques. Lorsque les commandes de processeurs pour centres de données, de smartphones haut de gamme ou d’équipements de télécommunications progressent, ses usines se retrouvent au cœur du mouvement.

Des résultats trimestriels au-dessus du consensus

Sur la période allant de juillet à septembre 2025, TSMC a réalisé 989,92 milliards de dollars taïwanais de chiffre d’affaires. Les analystes attendaient en moyenne 977,46 milliards. Le bénéfice net ressort lui aussi au-dessus du consensus, fixé à 417,69 milliards de dollars taïwanais.

La progression ne s’observe donc pas uniquement par rapport au troisième trimestre 2024. Le chiffre d’affaires augmente aussi de 13,6 % par rapport au trimestre précédent, qui avait déjà établi des records. Cette séquence traduit une demande soutenue pour les capacités de production les plus avancées du groupe.

Il faut distinguer le chiffre d’affaires du bénéfice net. Le premier mesure les ventes réalisées sur la période, le second correspond à ce qui reste une fois les dépenses, coûts et charges pris en compte. Ici, les deux indicateurs avancent fortement, et le bénéfice net croît même plus vite que les revenus. Les chiffres publiés ne permettent pas, à eux seuls, d’attribuer cette différence à un facteur unique, mais ils illustrent le niveau élevé d’activité atteint par le fabricant.

Pourquoi l’intelligence artificielle soutient-elle autant TSMC ?

L’IA générative accélère la construction de centres de données capables d’entraîner puis d’exécuter des modèles toujours plus gourmands en calcul. Ces infrastructures utilisent notamment des GPU, des processeurs graphiques devenus essentiels aux calculs parallèles nécessaires à l’IA, ainsi que d’autres puces spécialisées. Elles ont besoin de composants rapides, économes en énergie et produits avec des procédés de gravure de pointe.

Dans les comptes de TSMC, cette dynamique apparaît principalement dans la catégorie du calcul haute performance, qui a représenté 57 % des ventes au troisième trimestre. Cette catégorie ne se limite toutefois pas à l’intelligence artificielle : elle englobe aussi d’autres usages, dont des applications liées à la 5G. Il serait donc inexact de présenter ce pourcentage comme la part exacte de l’IA dans le chiffre d’affaires du groupe. Il montre en revanche le poids prépondérant des applications de calcul avancé.

Le directeur général de TSMC, C.C. Wei, a évoqué l’adoption croissante des modèles d’IA par les consommateurs, qui se répercute sur la demande de semi-conducteurs. Ce mouvement concerne les centres de données, mais aussi les appareils grand public. Les plateformes de smartphones haut de gamme et les commandes de clients spécialisés dans les GPU d’IA contribuent ainsi à l’utilisation des technologies de production en 3 nm et en 4/5 nm.

Parmi les clients associés à cette dynamique figurent notamment des concepteurs de puces et de produits numériques comme Nvidia et Apple. Le modèle économique de TSMC lui permet de bénéficier de la hausse des besoins de plusieurs marchés finaux, sans dépendre de la vente d’un unique produit informatique.

Les puces avancées, cœur de la croissance industrielle

Le chiffre le plus révélateur de la position de TSMC se situe peut-être dans la répartition de ses revenus. Au troisième trimestre, les procédés de fabrication en 7 nanomètres ou moins ont représenté 74 % des revenus issus des wafers. Un wafer est une fine tranche circulaire de silicium sur laquelle sont gravées des dizaines, voire plusieurs centaines de puces avant leur découpe et leur assemblage.

Le terme « nanomètre » désigne une génération de procédé de fabrication. Il ne faut pas le lire comme la mesure littérale de chaque élément présent dans une puce. Dans l’industrie, ces appellations servent surtout à distinguer des familles de technologies. De manière générale, les procédés les plus avancés permettent de concentrer davantage de fonctions sur une même surface de silicium, avec des gains potentiels en puissance de calcul et en efficacité énergétique.

Cette maîtrise est particulièrement importante pour les processeurs employés dans l’IA. Plus les charges de calcul sont élevées, plus la consommation électrique et la dissipation de chaleur deviennent des contraintes décisives. Les entreprises qui construisent des infrastructures de calcul recherchent donc des puces performantes, mais aussi capables de fournir cette puissance dans des limites énergétiques acceptables.

Pour TSMC, la demande de nœuds de gravure avancés constitue un avantage stratégique. Ces procédés requièrent des équipements coûteux, une expertise accumulée sur de longues années et une capacité à produire à très grande échelle avec une qualité constante. La progression des revenus issus des wafers de 7 nm ou moins reflète ainsi un marché où les capacités de production de pointe ont une valeur particulière.

TSMC relève son objectif de croissance pour 2025

Fort de cette dynamique, le groupe a relevé son objectif de croissance de ses revenus pour l’ensemble de 2025. TSMC prévoit désormais une hausse située dans une fourchette de l’ordre de 30 %. Cette révision montre que la direction considère la demande actuelle comme suffisamment robuste pour peser sur l’année entière, et pas uniquement sur le trimestre écoulé.

Cette perspective repose notamment sur la continuité des investissements dans les infrastructures d’IA et sur l’appétit des marchés pour les puces de calcul avancé. Le secteur des semi-conducteurs reste cependant cyclique : les besoins des clients peuvent varier selon leurs stocks, leurs calendriers de lancement de produits ou l’état général de l’économie mondiale.

L’essor de l’IA ne profite pas uniquement à TSMC. Il stimule l’ensemble de la chaîne industrielle, depuis les concepteurs de processeurs jusqu’aux fabricants d’équipements et aux opérateurs de centres de données. L’intérêt affiché par des entreprises comme Huawei et Oppo pour des technologies orientées vers l’IA illustre également l’extension de ces usages dans l’électronique grand public.

Les droits de douane américains restent une inconnue

Les bons résultats du groupe ne font pas disparaître les risques commerciaux. TSMC suit avec attention l’évolution des discussions aux États-Unis autour des droits de douane. À la date du 16 octobre 2025, des négociations se poursuivent sur la possibilité d’un taux réciproque plus bas, tandis que Washington envisage aussi des droits spécifiques à l’industrie des semi-conducteurs.

Pour un fabricant qui opère dans une chaîne d’approvisionnement mondiale, de telles mesures peuvent avoir des effets bien au-delà du seul prix d’un composant. Elles peuvent modifier les arbitrages de production, les coûts d’importation, la localisation des chaînes industrielles et les décisions d’achat de clients présents sur différents marchés. TSMC espère bénéficier d’exemptions, mais sa direction reconnaît que les politiques tarifaires représentent une source d’incertitude, en particulier pour les segments les plus sensibles aux prix.

L’entreprise indique continuer à évaluer les conséquences possibles de ces décisions. En parallèle, elle intensifie ses investissements dans ses installations aux États-Unis. Cette orientation doit réduire son exposition à d’éventuels effets tarifaires et rapprocher une partie de ses capacités de production de certains clients et marchés stratégiques.

Il ne s’agit pas d’une protection automatique contre toutes les tensions commerciales. La fabrication de semi-conducteurs implique de nombreux matériaux, outils et partenaires répartis dans plusieurs pays. Mais l’implantation industrielle américaine peut renforcer la résilience de TSMC face aux changements de règles commerciales et aux exigences croissantes de ses clients.

Ce qu’il faut surveiller dans les prochains trimestres

Les résultats du troisième trimestre 2025 confirment que la vague d’investissements liée à l’IA est devenue un moteur majeur pour TSMC. Trois éléments permettront de mesurer si cet élan se prolonge : l’évolution des commandes de puces de calcul avancé, la part des procédés de gravure les plus récents dans les revenus et les décisions américaines sur les droits de douane.

La forte présence des nœuds de 7 nm ou moins dans les revenus issus des wafers indique déjà que la croissance repose largement sur les technologies les plus difficiles à produire. À court terme, la question n’est donc pas seulement de savoir si l’IA continuera à se diffuser auprès des entreprises et des consommateurs. Elle est aussi de savoir si l’industrie pourra fournir, au rythme attendu, les puces et les capacités de production nécessaires à cette expansion.

Pour TSMC, le trimestre publié le 16 octobre 2025 donne une réponse nette sur l’état actuel de la demande : elle reste suffisamment forte pour dépasser les prévisions et pousser le groupe à relever ses ambitions annuelles. La durée de cette dynamique dépendra désormais autant de l’appétit des clients pour l’IA que de l’environnement géopolitique et commercial dans lequel ces puces sont conçues, fabriquées et vendues.