OpenAI et AMD : l’alliance à 6 GW qui révèle les liens étroits de l’IA

L’intelligence artificielle ne se joue plus seulement dans les laboratoires ni dans les interfaces conversationnelles. Elle se joue aussi dans les centres de données, les contrats d’approvisionnement et les montages capitalistiques qui relient un petit nombre de groupes technologiques. L’accord annoncé entre OpenAI et AMD, autour de 6 gigawatts de GPU Instinct, donne une illustration spectaculaire de cette nouvelle réalité industrielle.

L’enjeu dépasse la seule fourniture de composants. OpenAI, créateur de services d’IA générative, cherche à sécuriser la capacité de calcul nécessaire à ses ambitions. AMD, qui fabrique notamment des puces destinées aux calculs intensifs, trouve de son côté un client susceptible d’ancrer durablement la demande pour ses produits. À la clé, les intérêts des deux entreprises deviennent plus étroitement liés, jusque dans le capital.

Un accord entre OpenAI et AMD centré sur 6 gigawatts de GPU

Le 16 septembre 2025, OpenAI a annoncé une collaboration avec AMD portant sur le déploiement de 6 gigawatts d’unités de traitement graphique de la gamme Instinct. Dans le vocabulaire de l’informatique, un GPU est une puce conçue pour réaliser en parallèle un très grand nombre d’opérations. Cette capacité est particulièrement recherchée pour entraîner et faire fonctionner les grands modèles d’IA.

L’ampleur exprimée en gigawatts mérite d’être comprise correctement. Le watt est une unité de puissance électrique. Dans le cas présent, le chiffre ne décrit donc pas un nombre de puces facilement comparable à celui d’un ordinateur personnel. Il donne surtout une idée de l’échelle énergétique et matérielle des infrastructures envisagées. Faire tourner l’IA de pointe suppose désormais des centres de données, des équipements de refroidissement, des réseaux et une alimentation électrique capables de suivre le rythme.

L’entente comprend aussi une option permettant à OpenAI d’acquérir jusqu’à 10 % d’AMD. Une option n’est pas une prise de participation effective : elle donne le droit, sous certaines conditions, d’acheter des actions à l’avenir. Mais sa présence dans l’accord illustre la proximité croissante entre contrats technologiques et intérêts financiers dans l’écosystème de l’IA.

Pourquoi les GPU sont-ils devenus si stratégiques pour l’IA ?

La course à l’IA se traduit concrètement par une course à la puissance de calcul. Les modèles génératifs traitent d’immenses quantités de données et réalisent des calculs répétés pour produire un texte, une image, du code ou une réponse. Les GPU ont pris une place centrale parce que leur architecture convient à ces tâches massivement parallèles.

Cette dépendance crée une pression considérable sur les fournisseurs de matériel. Pour une entreprise comme OpenAI, disposer d’un accès prévisible à des capacités de calcul est une condition de développement des modèles et de déploiement des services. Pour AMD, remporter des contrats de cette nature signifie démontrer que sa plateforme peut compter dans un marché où la demande pour les infrastructures d’IA continue de croître.

L’accord OpenAI-AMD s’inscrit ainsi dans une compétition plus large, où l’accès aux puces, aux serveurs et aux centres de données peut peser autant que la qualité d’un modèle. Il ne s’agit pas uniquement de vendre un composant : il s’agit d’assurer une chaîne complète, allant de la fabrication des processeurs à leur intégration dans des installations capables de fonctionner à grande échelle.

Une industrie où clients, fournisseurs et investisseurs se croisent

L’annonce met en évidence une caractéristique frappante du secteur : ses principaux acteurs sont de plus en plus interdépendants. La publication d’origine évoque les accords conclus entre OpenAI, Nvidia et Oracle, en plus du nouveau rapprochement avec AMD. Dans ce paysage, les flux de capital, de propriété et de ressources informatiques circulent entre un nombre limité de grandes entreprises.

OpenAI occupe une position particulière dans cette organisation. Ses besoins de calcul contribuent à garantir une demande importante pour les composants et les services d’infrastructure. AMD et Broadcom sont, pour leur part, présentés comme des acteurs essentiels de l’approvisionnement. Des entreprises d’informatique dématérialisée et de centres de données peuvent ensuite mettre cette puissance à disposition et l’exploiter.

Ce fonctionnement est efficace tant que chaque maillon tient ses promesses. Un concepteur de modèle a besoin des puces, les fabricants ont besoin de commandes suffisamment sûres pour investir, et les opérateurs d’infrastructure doivent construire les capacités nécessaires. Plus ces engagements sont imbriqués, plus une difficulté rencontrée par l’un des partenaires peut se propager à l’ensemble de la chaîne.

Le terme de structure « circulaire » renvoie précisément à cette idée : les mêmes entreprises peuvent se retrouver, selon les accords, dans plusieurs rôles à la fois. Elles financent, fournissent, achètent ou hébergent des capacités qui soutiennent un même cycle de croissance. Cela ne rend pas ces partenariats fragiles par nature, mais cela accroît l’attention portée à leur exécution et à la réalité de la demande finale.

Une envolée boursière qui reflète les attentes des investisseurs

Les marchés ont réagi vivement à l’annonce. Le cours d’AMD a enregistré une hausse de 23,71 % à la suite de la collaboration annoncée avec OpenAI. Un tel mouvement traduit l’idée que les investisseurs attribuent une valeur élevée aux contrats donnant accès à la vague de dépenses consacrées à l’IA.

Cette réaction ne préjuge pas à elle seule de la réussite opérationnelle ou financière à long terme du projet. Les marchés évaluent des perspectives, et non uniquement des revenus déjà réalisés. Ils prennent aussi en compte les coûts : produire et déployer des infrastructures de calcul à grande échelle exige des investissements considérables, dans les puces comme dans les centres de données et l’énergie.

Les analystes suivent donc avec attention l’enchevêtrement des intérêts entre entreprises. Le risque évoqué est celui d’un déséquilibre dans la chaîne d’approvisionnement ou d’une défaillance d’un partenaire, qui pourrait avoir des conséquences plus larges sur l’industrie. À mesure que le secteur se concentre autour de quelques grands groupes, chaque annonce de contrat, d’investissement ou de capacité de calcul peut influencer les valorisations bien au-delà de l’entreprise directement concernée.

L’IA au centre de la saison des résultats du troisième trimestre 2025

Selon Wells Fargo Securities, l’intelligence artificielle devrait dominer la saison des résultats du troisième trimestre 2025. Ohsung Kwon, stratège en chef des actions, estime que peu d’enthousiasme se manifeste sur les marchés en dehors de cette dynamique. Cette lecture résume bien le poids pris par l’IA dans le récit financier des groupes technologiques.

Les investisseurs chercheront des indicateurs concrets : progression des commandes, dépenses d’investissement, disponibilité des capacités de calcul, perspectives sur les marges et calendrier de déploiement des infrastructures. Pour les fabricants de puces, l’enjeu est de transformer l’intérêt pour l’IA en ventes récurrentes. Pour les entreprises qui développent les modèles et les services, il est de démontrer que les dépenses matérielles s’accompagnent d’usages et de revenus durables.

La montée en puissance d’OpenAI, sous la direction de Sam Altman, contribue à accroître cette pression. Chaque partenariat impliquant l’entreprise est observé à la fois comme un signe de confiance envers l’IA générative et comme un test pour l’ensemble de la chaîne technologique qui la soutient.

La démonstration de Figma, un rappel du rôle des usages

La publication d’origine mentionne également une démonstration de Figma par Sam Altman, qui aurait contribué à la hausse de valeurs boursières. Cet épisode rappelle que l’enthousiasme autour de l’IA ne dépend pas uniquement des annonces sur les puces ou les centres de données. Les investisseurs suivent aussi les démonstrations capables de rendre les usages plus concrets.

Figma est connu comme un environnement de travail utilisé pour concevoir des interfaces et collaborer sur des projets numériques. Lorsqu’une démonstration technologique donne à voir ce que l’IA peut apporter dans un outil de travail, elle relie les immenses investissements dans le calcul à une promesse plus immédiatement compréhensible : faire évoluer les pratiques de conception, de production ou de collaboration.

Le lien entre infrastructure et usage reste fondamental. Les GPU ne constituent pas une finalité pour le grand public ou les entreprises clientes. Ils sont la base matérielle qui permet de fournir des outils plus rapides, des assistants plus capables et de nouveaux services. La valeur durable du secteur dépendra de cette capacité à convertir les dépenses d’infrastructure en bénéfices concrets pour les utilisateurs.

Ce qu’il faut surveiller dans les prochains mois

Le partenariat entre OpenAI et AMD symbolise une phase de consolidation de l’industrie de l’IA. Les alliances stratégiques, les accords d’approvisionnement et les options capitalistiques deviennent des instruments déterminants pour sécuriser les ressources rares et partager le risque d’investissements gigantesques.

Plusieurs questions resteront centrales. La première concerne l’exécution : le déploiement de 6 GW de capacité suppose une coordination industrielle et énergétique de très grande ampleur. La deuxième porte sur l’équilibre économique : les revenus tirés des produits d’IA devront, à terme, justifier les investissements consentis dans le matériel et les infrastructures. La troisième tient à la concentration du marché, alors que quelques entreprises occupent une place prépondérante dans les modèles, les puces, le cloud et le financement.

L’image d’une « fraternité » empruntée par la publication d’origine à Henry V de Shakespeare décrit bien l’esprit du moment : des géants technologiques unissent leurs forces face à une ambition commune. Mais cette solidarité industrielle reste aussi une compétition. Chacun cherche à sécuriser son accès au calcul, à défendre sa place dans la chaîne de valeur et à capter une part des retombées de l’IA.