IA : les géants de la tech prévoient jusqu’à 320 milliards de dollars en 2025

L’intelligence artificielle ne se joue plus seulement dans les laboratoires ou dans les assistants conversationnels. Elle se joue aussi dans des bâtiments remplis de serveurs, dans l’achat massif de puces et dans les réseaux capables de faire circuler des volumes considérables de données. En février 2025, quatre groupes américains, Amazon, Microsoft, Alphabet et Meta, ont fait de cette réalité industrielle une priorité financière : leurs prévisions de dépenses pour 2025 atteignent jusqu’à 320 milliards de dollars.

Ce chiffre donne la mesure d’une course qui dépasse la seule présentation de nouveaux outils d’IA. Les entreprises concernées cherchent à posséder, ou à louer à très grande échelle, les infrastructures nécessaires pour entraîner des modèles et les faire fonctionner pour des centaines de millions d’utilisateurs et de clients professionnels. Elles parient que cette capacité de calcul deviendra une ressource stratégique, au même titre que le cloud l’a été au cours de la précédente décennie.

Jusqu’à 320 milliards de dollars, que recouvre ce total ?

Le total de 320 milliards de dollars est l’addition arrondie des prévisions communiquées par les quatre groupes pour 2025. Il ne doit pas être lu comme un budget entièrement consacré à un unique logiciel d’IA. Il s’agit de dépenses d’investissement, souvent désignées par le terme anglais capex, destinées à financer des actifs durables : centres de données, serveurs, équipements réseau et capacités de calcul.

Une part importante de ces infrastructures peut aussi servir aux activités historiques de cloud, de recherche en ligne, de commerce électronique ou de réseaux sociaux. Mais, dans leurs communications financières, les groupes placent clairement l’IA au centre de l’accélération actuelle.

Par rapport aux 246 milliards de dollars dépensés en 2024, cette enveloppe représente une hausse d’environ 30 %. Une progression particulièrement spectaculaire pour des entreprises déjà capables d’investir chacune plusieurs dizaines de milliards de dollars par an.

Pourquoi l’IA réclame-t-elle autant d’infrastructures ?

Les modèles d’IA générative reposent sur une puissance de calcul bien plus importante que de nombreux services numériques traditionnels. Ils ont besoin de processeurs spécialisés, de mémoire, de stockage et de liaisons très rapides entre les machines. À cela s’ajoutent la construction des centres de données, leur refroidissement et leur alimentation électrique.

Pour les fournisseurs de cloud, l’enjeu est double. D’une part, ils veulent utiliser l’IA dans leurs propres produits, de la recherche web aux assistants pour les entreprises. D’autre part, ils entendent vendre cette puissance de calcul à des clients qui ne souhaitent pas bâtir eux-mêmes leurs infrastructures. Une entreprise qui réserve des serveurs pour entraîner ou utiliser ses modèles devient alors une source de revenus récurrents pour le fournisseur de cloud.

Ce mécanisme explique le caractère stratégique des investissements. Les acteurs les mieux équipés peuvent proposer davantage de capacités, servir davantage de clients et, espèrent-ils, amortir plus vite leurs équipements. Mais ils prennent aussi un risque : construire trop tôt ou trop largement peut peser sur les marges si la demande ne suit pas au rythme anticipé.

Amazon mise 100 milliards de dollars sur la demande future

Amazon se situe en tête des annonces avec 100 milliards de dollars de dépenses prévues en 2025, contre 77 milliards de dollars l’année précédente. Une grande part de cet effort doit renforcer les capacités liées à l’IA, notamment dans le cloud d’Amazon Web Services, ou AWS.

Pour Amazon, le pari repose sur une idée simple : les entreprises auront besoin de davantage de ressources informatiques pour déployer leurs applications d’IA. AWS est déjà un pilier essentiel de l’activité du groupe. Développer ses centres de données et ses capacités de calcul permet donc à Amazon de répondre à cette demande, tout en conservant sa place face à Microsoft et Google dans le cloud.

Andy Jassy, directeur général d’Amazon, a qualifié l’IA d’« opportunité commerciale unique ». La formule résume l’approche du groupe : accepter une hausse très forte des dépenses maintenant pour se positionner sur un marché qu’il considère comme durable.

Cette stratégie comporte une contrainte immédiate. Les investissements sont réalisés avant que les revenus correspondants soient pleinement visibles dans les comptes. Les marchés financiers scrutent donc la capacité d’Amazon à démontrer que les dépenses destinées aux infrastructures se traduiront, à terme, par une croissance rentable.

Microsoft veut transformer l’avance du cloud en revenus IA

Microsoft prévoit pour sa part 80 milliards de dollars d’investissements au cours de son exercice fiscal 2025. Le groupe est particulièrement exposé à la hausse de la demande en calcul, grâce à Azure, son activité de cloud, et aux outils d’IA qu’il déploie auprès des entreprises.

La différence avec un pari purement théorique est que Microsoft met déjà en avant des revenus liés à l’IA. Satya Nadella, son directeur général, a indiqué que l’activité IA du groupe atteignait un rythme de revenus annualisés de 13 milliards de dollars, soit une progression de 175 % par rapport à l’année précédente.

Ce chiffre ne signifie pas que les 80 milliards de dollars investis sont déjà rentabilisés. Il montre toutefois que Microsoft dispose d’une activité commerciale en croissance rapide, susceptible de justifier une partie de la construction d’infrastructures. Pour les clients, le groupe propose notamment des services de cloud et des fonctions d’IA intégrées à ses logiciels professionnels.

Le défi est celui de la cadence. Si les utilisateurs et les entreprises adoptent les outils plus vite que prévu, Microsoft devra continuer à ajouter des capacités. Si l’adoption ralentit, les équipements très coûteux peuvent être moins utilisés qu’espéré. Dans les deux cas, la gestion fine des centres de données devient aussi importante que le développement des logiciels.

Alphabet et Meta font deux paris différents sur l’IA

Alphabet, la maison mère de Google, a surpris les analystes avec une prévision de 75 milliards de dollars de dépenses d’investissement en 2025, alors que le marché anticipait environ 58 milliards de dollars. Ce montant reflète l’effort nécessaire pour soutenir les produits de Google, son cloud et ses travaux en IA.

Sundar Pichai, directeur général de Google, maintient que l’entreprise dispose des moyens d’innover malgré les interrogations sur le coût de cette course. Pour Alphabet, l’IA est à la fois un outil pour améliorer son moteur de recherche, une offre commerciale pour les entreprises et un champ de concurrence technologique majeur.

Meta prévoit entre 60 et 65 milliards de dollars. Son approche présente une particularité : le groupe défend le développement de modèles d’IA en open source. En rendant certains modèles accessibles à la communauté, Meta peut espérer encourager leur adoption et accélérer les progrès autour de son écosystème.

Meta possède aussi un avantage économique spécifique : ses produits sont étroitement liés à la publicité ciblée. Les investisseurs voient donc dans l’IA un moyen potentiel d’améliorer les recommandations, la pertinence des publicités et les outils proposés aux annonceurs. Cette capacité à relier l’IA à une source de revenus déjà établie a contribué à une réception plus favorable de sa stratégie sur les marchés.

Des modèles plus efficaces peuvent-ils réduire la facture ?

La montée en visibilité de modèles présentés comme plus efficaces, dont ceux de DeepSeek, a alimenté un débat central : faut-il vraiment dépenser toujours plus pour rester compétitif dans l’IA ? Si un modèle peut offrir des performances comparables avec moins de calcul, le coût de développement et d’utilisation pourrait théoriquement diminuer.

Mais l’effet économique n’est pas automatique. Une baisse du coût par requête peut rendre l’IA accessible à davantage d’entreprises et d’usages. Dans ce cas, les besoins globaux en calcul ne baissent pas forcément : ils peuvent augmenter, car un plus grand nombre de personnes utilisent ces services. C’est l’une des raisons pour lesquelles les géants technologiques ne semblent pas ralentir leurs projets d’infrastructure.

Les investisseurs restent partagés. Jesse Cohen, d’Investing.com, estime que les entreprises doivent désormais apporter des retours concrets sur ces investissements. La question est légitime : une promesse technologique ne suffit pas à garantir un rendement financier, surtout à cette échelle.

Dan Ives, de Wedbush, défend au contraire l’idée que les avancées vers davantage d’efficacité renforcent la viabilité du secteur plutôt qu’elles ne l’affaiblissent. Selon cette lecture, des modèles moins coûteux élargissent le marché et finissent par justifier des infrastructures encore plus importantes.

Des marchés financiers partagés face au coût de la course

Les annonces ont donné lieu à des réactions boursières contrastées. Les projets de Meta ont été favorablement accueillis par les investisseurs. À l’inverse, les actions d’Amazon et d’Alphabet ont reculé respectivement de 5 % et 8 % après leurs annonces.

Cette différence ne reflète pas seulement un jugement sur la qualité des technologies. Elle traduit aussi une interrogation sur le calendrier des revenus. Les marchés acceptent plus facilement des dépenses très élevées lorsqu’une entreprise peut expliquer clairement comment elles se transformeront en ventes, en marges ou en fidélisation de clients.

La situation est particulièrement exigeante parce que les investissements matériels sont lourds et que les usages de l’IA évoluent vite. Un centre de données ne se construit pas en quelques jours, tandis que les modèles, les logiciels et les attentes des clients peuvent changer rapidement. Les groupes doivent donc arbitrer entre le risque de manquer de capacités et celui de surinvestir.

Ce qu’il faut surveiller en 2025

Le premier indicateur à suivre sera l’utilisation réelle des infrastructures. Les entreprises devront montrer que leurs centres de données et leurs serveurs ne sont pas seulement construits, mais activement employés par des clients et des produits rentables.

Le deuxième sera la capacité à convertir l’IA en revenus mesurables. Microsoft dispose déjà d’un rythme de revenus annualisés de 13 milliards de dollars dans l’IA. Amazon, Alphabet et Meta seront eux aussi attendus sur la démonstration de bénéfices concrets, qu’il s’agisse du cloud, de la publicité, de la recherche ou des outils professionnels.

Enfin, l’efficacité des modèles restera au cœur de l’équation. Des progrès techniques peuvent alléger le coût de certaines tâches, mais ils peuvent également accélérer l’adoption de l’IA. En février 2025, les quatre géants ne parient manifestement pas sur un ralentissement de la demande. Ils misent sur l’idée inverse : une IA plus performante et plus accessible exigera, à l’échelle mondiale, encore davantage de puissance de calcul.